COMP币是以太坊DeFi借贷龙头项目Compound的原生ERC‑20治理代币，也是DeFi早期流动性挖矿浪潮的标志性币种，核心作用是驱动协议去中心化治理，同时早期作为借贷挖矿奖励发放给协议存贷用户。Compound是2018年上线的去中心化算法货币市场，用户无需中介，存入资产获取利息，抵押资产完成借贷，利率由市场供需算法自动调节，COMP则是这套去中心化体系的权力载体，于2020年6月正式启动分发，直接引爆了整个DeFi流动性挖矿热潮，在币圈DeFi发展历史上具备很强的代表性。
COMP代币总供应量固定为1000万枚，不存在增发机制，代币分配有着明确的规划，其中42.3%用于流动性挖矿奖励，24%分配给项目早期股东，22.5%给到创始人和核心团队，团队份额设置四年解锁周期，7.75%归入社区储备，剩余3.72%预留给后续新增团队成员。早期挖矿阶段以太坊每生成一个区块释放0.5枚COMP，每日产出2880枚，奖励对半分给存款人和借款人，按照用户在对应市场内的资金占比进行分配，随着挖矿周期结束，来自挖矿的新增代币释放已经完成，市场流通占总供应量接近九成，市面上流通的COMP基本来自前期挖矿解锁以及团队、投资人解锁部分。
COMP最核心的功能是链上治理，每一枚COMP代表一票，持有者既可以自行参与投票，也可以把投票权委托给其他链上地址，降低普通用户参与治理的门槛。持有足够数量COMP的地址可以发起链上提案，提案覆盖新增借贷资产、修改抵押参数、调整利率模型、协议版本升级、金库资金使用等核心事项，提案会开启三天投票周期，达到法定票数且赞成高于反对即可通过，经过时间锁合约延迟执行落地，开发团队无权单方面修改协议规则，实现协议运营权力向社区转移。需要注意COMP本身并不直接分红，早期代币价值主要来源于治理权力、二级市场交易以及市场对Compound协议发展预期。
作为DeFi借贷赛道老牌项目，Compound也经历多次迭代升级，V3版本Comet重构借贷架构，优化风险隔离逻辑，拓展至多链部署，同时行业内Aave等竞品持续抢占市场，协议锁仓规模出现波动，也直接影响COMP的市场表现。该代币历史波动幅度极大，牛市阶段冲高至数百美元，熊市行情大幅回撤，属于高风险的DeFi币种。很多币圈新手容易把COMP理解成平台分红币，但实际它属于治理型通证，代币价值高度绑定协议发展、社区治理活跃度以及整体加密市场行情，项目智能合约虽然经过多次审计，但DeFi协议依旧面临预言机、清算、市场极端行情带来的潜在风险，普通投资者参与二级市场交易要重视风险把控，不要单纯参考项目历史地位盲目入场。
