yam币是YamFinance协议发行的治理代币，诞生于以太坊链上，是DeFi早期极具代表性的弹性供应实验币种，圈内也常被玩家称作红薯币，项目主打公平发行、算法弹性调节与链上社区治理，在流动性挖矿热潮时期快速出圈，也因为合约漏洞留下了币圈经典的项目案例。yam币采用公平启动模式，不存在团队预挖、机构私募份额，代币全部通过流动性挖矿产出，用户质押主流DeFi资产即可参与挖矿获取代币，初始设定总上限500万枚，首轮释放200万枚分配至八个质押矿池，依靠无门槛的挖矿机制上线之后迅速吸引大量资金涌入，短时间内协议质押资产规模快速冲高，市场热度被迅速推高。
yam币核心技术来自弹性供应rebase机制，目标将代币价格锚定1美元基准，系统每12小时执行一次供应量调整，币价高于目标价位时增发代币，币价低于目标价位时收缩代币总量，调整后的代币数量会直接变更所有用户钱包内的持有余额，和普通固定总量代币有着本质区别。区别于同类弹性币种，yam币增加了国库储备机制，每次正向增发过程中，会拿出百分之十新铸造的代币买入yCRV稳定资产存入协议国库，国库资产完全交由持币用户链上投票治理，原本设计用来在币价大幅下跌的时候提供托底支撑，以此强化算法模型的抗波动能力，治理模块则借鉴Compound的合约逻辑，重大协议改动全部需要社区投票通过才能落地执行。
yam币上线之后仅仅三十多个小时就遭遇致命合约漏洞，在执行首次rebase操作时代码缺陷造成国库逻辑异常，大量资产被锁死无法调用，直接打破整个代币的经济运行基础，币价出现断崖式下滑，这场被行业视作货币实验的项目快速陷入危机。事件发生之后社区尝试推进合约迁移升级到YAM2.0版本，修复原有代码问题，老版本yam币可以按照对应比例置换新版本代币，但经过崩盘事件之后市场信心已经很难恢复，即便完成合约迭代，挖矿热度、交易量都很难回到上线初期的水平，早期疯狂的挖矿收益彻底成为过去。
yam币留给行业更多是DeFi早期的经验教训，它集合了当时赛道最流行的几大创新思路，公平发行、算法弹性供应、社区国库治理全部融合到一套协议当中，却因为上线前没有完成完整安全审计，小小的代码问题直接摧毁整个项目，也让行业开始重视新兴DeFi项目合约审计的必要性。后续二级市场依旧保留yam币的交易痕迹，但它不再作为主流算法稳定币赛道标的，更多作为历史纪念类币种流通，普通用户参与需要充分理解弹性供应代币余额会自动增减的特性，区分老版本代币和升级之后的新版本代币，避免出现资产混淆。
